|
4、订单爆发保障增长，估值较低机会显现 订单增长迅猛，为后续业绩保驾护航。对前述20家生态修复公司(环保+园林)的订单(含非生态类)进行了统计，结果显示2016年以来订单总额增长迅猛。2016年新增订单合计1417.75亿元，同比增长35.95%。进入2017年，截止10月31日，新增订单总额已经达到2060.92亿元，远超2016年全年的1417.75亿元。订单的持续增长，为18/19年的业绩提供了有力保障。 业绩高增长，订单逐步兑现。与订单的高增长相适应，上述20家公司2016年实现营收总计590.38亿元，同比增长42.66%，增速接近2014/2015年的两倍，并远高于2011以来行业的最高增速;2016年实现归母净利润总计70.54亿元，同比增长66.52%，也远高于2011年以来相应的最高增速。 进入2017年，高增长态势持续。上述20家公司17年前三季度营收总计535.86亿元，同比增长57.67%，实现归母净利润56.60亿元，同比增长66.30%。其中，归母净利润增速超过50%就有12家，占比60%。上市公司订单正逐步转化为业绩。 2016年以来，20家生态修复公司业绩增速明显提高 估值回落到历史低位，布局良机已现。生态修复板块(环保+园林)的市盈率已经回落到30倍左右，处于近5年的低位区间;当前生态修复-环保、生态修复-园林板块相对沪深300的估值溢价率分别为119.78%、125.89%，均为近5年来的最低水平。相比于订单和业绩的迅猛增长，生态修复板块的投资性价比有明显提升。 生态修复板块估值回落 |
