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全国PPP综合信息平台项目库显示，截至2017年9月30日（第八期季报），PPP项目入库数量为14,220，投资总额178,000亿元。相比2016年1月底入库项目6,997件增长103.23%，81,332亿元投资额增长118.86%。PPP入库项目落地率稳步提升，2016年1月，PPP入库项目落地率为20%。2017年9月，入库项目落地率提升至35%。 PPP项目中，生态建设和环境保护只占总项目数7%。但是市政项目中有包含大量供水、排水、污水处理、公园、景观绿化、海绵城市、管网建设以及垃圾处理等环保类工程。根据PPP入库项目来看，这些项目大约占PPP项目总数的20%左右。充足的项目保障了环境修复企业业绩增速。 图表25:PPP项目入库数和落地率
资料来源：全国PPP综合信息平台项目库、中金公司研究部、中国环保产业研究院 图表26:PPP项目分类
资料来源：全国PPP综合信息平台项目库、中金公司研究部、中国环保产业研究院 目前国家出台多项政策引导PPP项目有序发展，规范之前PPP项目中出现的“名股实债”等问题。我们认为今后PPP项目会更加侧重使用者付费类项目发展，项目审核将会更加严格，保证项目的质量。PPP项目将会从“量”的发展转向“质”的提升。财政部92号文中明确规定，新入库项目中要求绩效考核挂钩占比要超过30%。将会促使今后PPP项目偏向运营类公司发展。同时国资委192号令要求国企累计对于PPP项目的投资不得超过去年净资产的50%，将会促进PPP项目向民营企业偏移。 水务处理：行业竞争如火如荼，村镇水务更进一步 水务处理板块企业2016下半年至2017上半年收入规模较大的企业分别是北控水务、粤海投资和碧水源其中北控水务营业收入超过163亿元。净利润规模较大的企业分别是粤海投资、北控水务和碧水源。 图表27:水务处理上市公司总收入规模较大的公司
资料来源：万得资讯、中金公司研究部、中国环保产业研究院 图表28:水务处理上市公司净利润规模较大的公司
资料来源：万得资讯、中金公司研究部、中国环保产业研究院 污水处理行业集中度较低。根据智研咨询以及行业内主要公司披露数据，北控水务是水务公司龙头企业，水务总规模（供水&污水治理等）第一，为2200万吨/日。首创股份、粤海水务、上海城投集团（包含上海环境）、威立雅紧随其后。 |
